交易滑点大揭秘

为什么我的成交价和委托价不一样？

今天就让快期带大家走进"滑点"

滑点是什么

所谓滑点，是指交易者下单时的原始点位和最后实际成交的点位存在差距的一种现象，通俗地讲，就是委托的价格和实际的成交价格不一样。

滑点示意图

举个例子：

沪深300某合约盘中即时报价为：卖价3500.4点、20手。你想在3500.4点价位买入20手，但下单的那一瞬间，有人抢先买了，结果导致你在3500.4点没有买到。而且由于行情快速上涨，卖价挂单瞬间变成了3501.0点、30手。

为了能保证成交，你只得撤单后将报价提高为比即时卖价加两个tick，即以3501.4点、20手的买入，最终有15手的成交价为3501.2点，另外5手的成交价为3501.4点。这里的滑点分别是1跳和2跳。

通过上面的例子，可以看出交易中滑点是经常碰到的情况，一般会产生不利影响，导致交易成本增加或收益减少。

1、行情剧烈波动

正常情况下，市场的报价是连续的，但是在行情剧烈波动时，就容易产生滑点。

2、流动性不足，市场报价断层

期货市场引入做市商制度来提供流动性，但在某些情况下，如期货合约临近交割时，交易少、流动性也就低。这种低流动性可能导致价格断层，使得委托无法按照最初的价格执行，从而导致滑点问题。

3、网络数据传输延迟

国内期货交易，一般是通过互联网将交易指令发给期货公司，再由期货公司发给交易所。这个过程中会有微小的延迟（通常是毫秒级别），平时可能不太明显，一旦碰到市场波动剧烈，毫秒之间价格也有可能发生翻天覆地的变化，从而产生滑点。

细心的同学可能会发现，在使用自定义套利、移仓换月等智能交易功能时，不管怎么设置，或多或少地会产生滑点。这是由于为了避免瘸腿，软件会自动追单。追单本身是对未成交单价格加码，从而增加成交几率，发生追单就会产生滑点。

那么有的同学又要问了，怎么才能知道滑点是多少，从而判断到底哪家软件的智能交易功能更"智能"呢？

快期专业版为了方便用户对比绩效情况，创新性地在下单算法列表、移仓换月列表、自组合列表增加了『市场参考成交均价』

所以滑点应该怎么计算呢？以自定义套利组合为例，我们在自组合列表可以看到『成交均价』和『市场参考成交均价』两个字段。您可以通过比较这两者之间的差异，计算出滑点大小，从而评估算法的执行质量。

成交滑点 = 成交均价 - 市场参考成交均价

滑点计算示意图

注意：

由于郑商所发出的行情数据没有成交额、只有成交均价字段，且成交均价字段郑商所做了最小小数变动单位的四舍五入，丢失了信息量，因此对于郑商所合约，市场参考成交均价数据为“-”